الشورت على الأسهم: الدليل الشامل للمبتدئين
بيع الأسهم على المكشوف (Short Selling) هو استراتيجية تداول متقدمة تمكن المستثمرين من الاستفادة من انخفاض سعر السهم. في هذا المقال، سنقدم لك شرحًا مفصلًا، مع أمثلة ومصطلحات مهمة لكل مبتدئ.
ما هو الشورت؟
الشورت هو عملية بيع سهم لا تمتلكه بهدف إعادة شرائه لاحقًا بسعر أقل، لتحقيق ربح من انخفاض السعر. يتم ذلك عادة من خلال اقتراض الأسهم من وسيط ثم بيعها في السوق.
لماذا يستخدم المستثمرون الشورت؟
- الربح من انخفاض سعر السهم.
- التحوط ضد مخاطر الأسهم الأخرى في المحفظة.
- استغلال توقعات سلبية حول الشركة أو السوق.
كيف يعمل الشورت خطوة بخطوة
- اقتراض السهم من الوسيط.
- بيع السهم في السوق بالسعر الحالي.
- انتظار انخفاض السعر.
- شراء السهم مرة أخرى بسعر أقل.
- إعادة السهم للوسيط مع الاحتفاظ بالفارق كربح.
مثال عملي على الشورت
لنفترض أن سهم XYZ سعره الحالي 100$، وتقرر شورت 100 سهم:
- بيع 100 سهم بسعر 100$ → تحصل على 10,000$.
- السهم ينخفض إلى 80$.
- شراء 100 سهم لإغلاق الشورت → تكاليف الشراء 8,000$.
- الربح = 10,000$ - 8,000$ = 2,000$.
لنبسط الشرح اكثر لفهم الشورت
لنفترض سيناريو بسيط جدًا لتوضيح فكرة الشورت بدون تعقيد:
- سعر سهم ABC حاليًا: 10$
- تتوقع أن السعر سينخفض.
ما الذي يحدث؟
- تقترض سهمًا واحدًا من الوسيط.
- تبيع السهم فورًا بسعر 10$.
- بعد فترة، ينخفض السعر إلى 7$.
- تشتري السهم مرة أخرى بسعر 7$.
- تعيد السهم للوسيط.
النتيجة:
ربحت 3$ (10$ − 7$) قبل احتساب العمولات.
تنبيه مهم: إذا ارتفع السهم بدلًا من الانخفاض (مثلًا إلى 15$)، ستضطر لشرائه بسعر أعلى، أي أنك ستخسر الفرق.
أهم المصطلحات المرتبطة بالشورت
| المصطلح | الشرح | مثال توضيحي |
|---|---|---|
| Short Float | نسبة الأسهم المباعة على المكشوف من إجمالي الأسهم الحرة | سهم يملك 1,000,000 سهم حر، و100,000 سهم مبيعة على المكشوف → Short Float = 10% |
| Days to Cover | عدد الأيام التي يحتاجها السوق لتغطية جميع مراكز الشورت الحالية بالشراء | إذا كان متوسط التداول اليومي 50,000 سهم وعدد الأسهم المبيعة 200,000 → Days to Cover = 4 أيام |
| Short Squeeze | ارتفاع مفاجئ في السعر يجبر الشورتات على الشراء لتقليل خسائرهم مما يزيد الضغط الصعودي | سهم بـ Short Float عالي فجأة يرتفع من 20$ إلى 35$ → يجبر الشورتات على شراء الأسهم |
| Margin | الهامش الذي يحتاجه المتداول لفتح صفقة الشورت | اقتراض 100 سهم يحتاج 50% كضمان من الوسيط |
| Covering | شراء الأسهم لإغلاق مركز الشورت | بيعت سهم على المكشوف → اشترى لاحقًا لإغلاق الصفقة |
كيف تعرف الشورت على سهم معين؟
يمكنك معرفة نسبة البيع على المكشوف باتباع الخطوات التالية:
- افتح موقع مالي موثوق مثل Yahoo Finance.
- ابحث عن رمز السهم في شريط البحث.
- انتقل إلى قسم Statistics / إحصائيات.
- ابحث عن البنود: Float Short، Short Ratio.
- مقارنة Short Float مع متوسط السوق لتقييم نسبة المخاطرة.
ملاحظة: إذا وجدت أن Short Float أعلى من 20% فهذا يعني أن نسبة كبيرة من الأسهم مباعة على المكشوف، وقد يكون السهم عرضة لتحركات حادة سواء هبوطًا أو صعودًا.
أفضل المواقع لمتابعة الشورت على الأسهم
| الموقع | الوصول إلى معلومات الشورت | ملاحظة |
|---|---|---|
| Yahoo Finance | Statistics → Share Statistics → Float Short / Short Ratio | مجاني وسهل الاستخدام |
| Nasdaq | Quote → Short Interest | مباشر وموثوق |
| MarketBeat | Stock → Short Interest | تحديثات أسبوعية وسهلة القراءة |
| Barchart | Equities → Short Interest / % of Float | مناسب للمحللين المحترفين |
كيف تقرأ نسبة الشورت كمبتدئ؟
- Short Float أقل من 5% → شورت منخفض، مخاطرة محدودة.
- Short Float بين 5% و 15% → شورت متوسط.
- Short Float أعلى من 20% → شورت مرتفع، احتمال تذبذب أو Short Squeeze.
- Days to Cover أكثر من 5 أيام → صعوبة خروج الشورتات بسرعة.
كيف تعرف الأسهم التي قد تتعرض للشورت؟
- أسهم ذات Short Float عالية (>20%).
- أسهم بأسعار متضخمة بالنسبة للأرباح أو القيمة الجوهرية.
- أسهم تواجه أخبار سلبية أو تغييرات تنظيمية.
- أسهم بها تداول منخفض نسبيًا مقارنة بعدد الأسهم المبيعة على المكشوف.
أخطار الشورت: لماذا ليس مناسبًا للجميع؟
- خطر غير محدود للخسارة: السعر قد يرتفع بلا حد.
- تكلفة الاقتراض والفوائد.
- ضغط Short Squeeze يمكن أن يضاعف الخسارة.
- مناسب فقط للمضاربين ذوي خبرة.
استراتيجيات الشورت الشائعة
Short-Term Speculation- مضاربة سريعة على هبوط السعر المتوقع.
- غالبًا خلال أيام أو أسابيع.
- تستخدم لموازنة مخاطر محفظة الاستثمار.
- مثال: إذا كان لديك أسهم في قطاع معين، يمكنك شورت سهم منافس لتقليل المخاطر.
- شورت سهم مع شراء سهم آخر في نفس القطاع، للاستفادة من الفرق في الأداء وليس الاتجاه العام للسوق.
خاتمة
البيع على المكشوف أداة قوية في يد المستثمر المحترف، لكنه محفوف بالمخاطر للمبتدئين. فهم مفاهيم Short Float، Short Squeeze، والقيود النفسية يمكن أن يساعدك على اتخاذ قرارات أكثر أمانًا. الشورت ليس وسيلة للربح السريع للمبتدئين، بل استراتيجية تتطلب تخطيط، مراقبة مستمرة، وتحكم عاطفي صارم.مصادر ومراجع
- Yahoo Finance
- Nasdaq
- MarketBeat
- Barchart
- كتب ومقالات تعليمية عن Short Selling، Trading Strategies.
إخلاء مسؤولية: هذا المقال لأغراض تعليمية فقط، ولا يُعد نصيحة استثمارية أو توصية بشراء أو بيع أي أصل مالي. الأسواق المالية تنطوي على مخاطر، ويتحمل القارئ مسؤولية قراراته الاستثمارية.